昨天，小米上市之後第一份財報出來瞭，今早開盤股價大漲6.9%，既是意料之中，也是意料之外。
作為2018年以來中國乃至全球最大體量的IPO項目，小米的首次財報備受關註。
首先，對於任何一傢公司來說，上市後的第一份財報都有特殊意義：如果說IPO時的招股說明書更多代表瞭公司從一級（私募）市場獲得的成長動力，那麼上市後第一份財報則是首次對二級（公開）市場的反饋和證明。中國有句俗話，叫“醜媳婦早晚要見公婆”；上市公司的第一份財報，其實就是首次“見公婆”，但是醜還是俊，要憑實力說話。
其次，7月份小米上市時，正值全球貿易戰愈演愈烈之時，而除此之外，今年上半年還有國內去杠桿、經濟增速放緩等因素的存在。客觀來說，小米的上市時機並不算好。
所以，第一次財報不僅是小米對二級市場的一次反饋，更是對國內外多變的市場環境的一次反饋。說白瞭，就是在逆市之下，小米會拿出什麼成績。
昨天財報出來之後，給我印象最深的是兩點：
1、小米第二季度總收入達452.36億元，同比增長68.3%；上半年總收入796.48億元，同比增長75.4%。這兩組數字，算是對上半年宏觀環境不穩、行業不景氣的有力回擊，可謂“來之不易”。
2、小米手機業務貢獻的收入較去年同期增長58.7%，但占總收入的百分比卻由71.5%下降至67.4%；與此同時，IoT與生活消費產品和互聯網服務收入合計，所占百分比由27.9提升至31.7%。這一系列數字意味著什麼呢？很簡單：在核心業務——手機——不斷增長的情況下，小米公司的手機屬性其實在降低，互聯網特別是物聯網屬性在進一步強化。
之所以我覺得上述兩組數字很特別，是因為它們關系到小米從哪裡來、以及要到哪裡去。
小米IPO的時候，外界最關心的是未來的故事怎麼講，即上市之後小米的想象空間在哪裡。小米的過去不難理解。創立之初通過MIUI、米聊等軟件切入，進而推出手機，然後是小米生態鏈……經歷瞭從軟到硬、由點帶面的過程。但最核心的業務，一直都是手機（準確滴說是互聯網手機）。
正是憑借手機業務的強勢崛起，小米曾經創造瞭最快獨角獸估值紀錄，甚至是比TMD更早進入百億美金俱樂部的超級獨角獸。按照雷軍的風口理論，小米無論是創業的時機、還是切入市場的方式，都趕上瞭過去十年中國互聯網最大的一個風口：從功能機到智能機、從PC互聯網到移動互聯網。因此，小米也一直被認為是中國僅有的三、四傢有可能在BAT壟斷之下實現彎道超車的科技公司。
但是，不是每一個風口都風調雨順，小米的成長也經歷瞭所有巨頭都經歷過的不順、甚至是絕境。2015、2016連續兩年手機銷售不達預期，直到2017年才借助理順內外部關系、重新步入良性增長。這段經歷也被雷軍稱為“開著飛機換發動機”。懸啊！
兩年的至暗時刻，其實也說明瞭兩個問題：1、手機是小米的根基性業務，牽一發而動全身，必須做好；2、基本面要保，增長面更要創新。
怎麼創新？一是全力開拓海外市場，把小米手機輸出到全世界，找到新的增長紅利；二是大力拓展小米生態鏈，佈局人工智能以及IoT。
財報顯示，第二季度小米海外市場收入已占總收入的36.3%，達到164億元，同比增長151.7%。而根據第三方數據，今年1到4月，國內手機市場出貨量同比下降23.7%。也就是說，小米在國內手機市場遭遇行業性瓶頸的情況下，又找到瞭新的增長點。東邊不亮西邊亮。
同時第二季度財報亦顯示，在小米各業務分部中，IoT及生活消費品的增長最為突出。2018年第二季度，該分部收入達103.79億元，同比增長104.3%。
既夯實瞭基本面，又釋放瞭新的增長源，是過去半年小米的主要走勢。而持續打造一個爆款業務（手機），最終進化成一個生態體系（IoT），則是過去八年小米的基本邏輯。
我之前在《巨頭的護城河》一文中提到，到目前為止中國最大的四傢交易型平臺（阿裡、京東、美團和小米），有一個共同的特征：先做出一個爆款業務，然後再延伸出新的業務對原有業務進行“加固”，最終形成護城河效應。如果說手機是小米的爆款業務，則路由器、電視、智能音箱以及生態鏈矩陣的出現就是對爆款業務的加固和捍衛，最終形成瞭IoT生態，即護城河。
過去八年，外界給小米貼上的標簽很多：互聯網公司、手機公司、電商平臺、新零售樣板……每個標簽都對，但也都不全面。從MIUI到手機再到生態鏈，如果我們回過頭去看，當然覺得是步步為營，但要是按照一傢創業公司的進化邏輯來看，則是順勢而為的結果。
去年采訪王川，他說2008年的時候雷軍就跟身邊的人說，一定要在2010年創業。“2008年太早，2012年又太晚。”同理，2012年做智能音箱就太早，但2018年做互聯網電視又太晚。總而言之，從手機到IoT，是自然選擇的結果，而非人造工程。
小米提生態鏈的時候，很多人以為就是滿足自身電商平臺的流量需求，增加SKU而已。但沒想到的是，它最終成瞭小米用AI鏈接IoT的結果。
自從兩年前人工智能在中國成為新的風口之後，從創業公司到巨頭瘋狂湧入，但即使強大如BAT，也缺少關鍵一環：規模足夠龐大的硬件生態。要麼是做一款單品（比如音箱），要麼聚焦技術研發（無人駕駛）。而小米的優勢在於，硬件數量足夠多、用戶數據足夠豐富的IoT生態。
第二季度財報顯示，小米連接有IoT設備（不包含手機、筆記本電腦）的用戶約1.15億名，環比增長15%；擁有5臺以上IoT設備（不包含手機、筆記本電腦）的用戶近170萬名，環比增長19%。
講人工智能，必定繞不開場景落地，而場景落地的關鍵就是IoT；IoT的作用不是硬件，而是數據。在此次財報發佈前一周，小米官方宣佈，截至2018年7月底，小米AI智能助理“小愛同學”的月活躍用戶超過3000萬人，累計喚醒次數超過50億次，僅7月喚醒次數就超過瞭10億次。這就是小米與其它巨頭在人工智能賽道的最大不同。
幾年以來，美股表現最好的兩傢科技公司，分別是蘋果和亞馬遜。前者剛剛突破萬億美金市值，後者即將突破這個點。按傳統的眼光看，這兩傢公司既是硬件制造商又是電商；但如果尋找它們最本質的相似點，其實是IoT：都在用自己的人工智能產品豐富IoT生態，渠道、用戶、數據全掌握在自己手裡！
幾年前小米手機一炮而紅的時候，很多人以為這是雷軍彎道超車的秘密武器。今天來看，手機隻是小米彎道超車的起點，而非終點。小米的故事有多動聽，就在基於人工智能的IoT生態能做多大。
source:http://www.ebrun.com/20180823/293581.shtml